對(duì)于善于跟蹤主力動(dòng)向的投資者來(lái)說(shuō)，公募基金最新的資金流向、板塊配置、重倉(cāng)股票如何跑贏市場(chǎng)，都是較為重要的交易信息。后市撲朔迷離的關(guān)鍵時(shí)刻，機(jī)構(gòu)的一舉一動(dòng)成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，隨著上周基金二季報(bào)的新鮮出爐，基金對(duì)紡織服裝板塊的最終印象大白天下。

　　數(shù)據(jù)顯示，0.66%的倉(cāng)位水平似乎表明基金對(duì)紡織服裝板塊的配置處于冰點(diǎn)，不過(guò)，“基金一哥”王亞偉卻特立獨(dú)行，旗下的華夏策略精選基金持有紡織服裝倉(cāng)位達(dá)到8.83%，位居各基金之首。這種倉(cāng)位懸殊在歷史上并不常見(jiàn)，但發(fā)生在王亞偉身上似乎順理成章。

　　王亞偉在季報(bào)中也明確表示，展望未來(lái)，通脹有望見(jiàn)頂回落，貨幣政策繼續(xù)大幅收緊的可能性不大；部分股票經(jīng)過(guò)前期調(diào)整后，長(zhǎng)期投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)。顯然，紡織服裝板塊正中下懷，4月19日至6月20日，該板塊累計(jì)下跌13.7%，平均動(dòng)態(tài)市盈率降至25.61倍。

　　二季度增倉(cāng)紡織

　　基金持股市值環(huán)比增幅排第二

　　據(jù)WIND資訊最新統(tǒng)計(jì)，二季度偏股型基金整體僅對(duì)行業(yè)配置進(jìn)行了小幅微調(diào)，總體上仍舊維持了年初的配置思路。

　　慶幸的是，對(duì)于持倉(cāng)本就較小的紡織服裝板塊，基金并未減持，而是略微增倉(cāng)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度末基金持有紡織服裝股票市值156.47億元，在證監(jiān)會(huì)分類的23個(gè)行業(yè)中位居第18位；持股市值與一季度末的142.28億元相比增長(zhǎng)9.98%，這一增幅卻僅次于電力煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，排名第二。回顧二季度的A股市場(chǎng)，上證指數(shù)累計(jì)下跌5.67%，而紡織服裝指數(shù)累計(jì)下跌3.65%，表現(xiàn)優(yōu)于大盤，同時(shí)說(shuō)明基金持有紡織服裝股的數(shù)量實(shí)際上已在增加。

　　從基金持有股票市值占基金凈值的比例上看，二季度末基金持有紡織服裝股票市值占凈值比例0.66%，與一季度末的0.60%相比，增倉(cāng)0.06個(gè)百分點(diǎn)。從基金持由該行業(yè)股票市值占基金全部股票投資市值比例上看，同樣有所增加，這一比例由一季度末的0.82%，增至二季度末的0.96%。

　　華夏策略精選“偏心”

　　持有紡織股倉(cāng)位居各基金之首

　　作為基金界的老大，華夏基金旗下25只基金二季度報(bào)告更受投資者關(guān)注，旗下王亞偉更是被尊稱為基金經(jīng)理“一哥”，其后市看法及倉(cāng)位配置得到市場(chǎng)各大主力機(jī)構(gòu)的追捧。

　　筆者通過(guò)梳理所有基金對(duì)紡織服裝股的倉(cāng)位配置發(fā)現(xiàn)，王亞偉執(zhí)掌的華夏策略精選基金，持有紡織服裝股倉(cāng)位達(dá)到8.83%，位居各基金之首，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出全部基金0.66%的平均配置倉(cāng)位水平。數(shù)據(jù)顯示，華夏策略精選二季度末持有紡織服裝股票市值27970.25萬(wàn)元，占該基金凈值比8.83%，與基金在股票市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例1.31%相比，倉(cāng)位超出7.52個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于超越平均倉(cāng)位5.74倍。此外，華夏策略精選基金持有紡織服裝股票市值占該基金全比股票投資市值比11.56%。也就是說(shuō)，在全部的股票投資中，紡織服裝板塊占用該基金資金量超過(guò)一成。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度華夏基金旗下多只基金虧損，不過(guò)整體仍較為抗跌，王亞偉所管理的華夏大盤和華夏策略上半年凈值增長(zhǎng)率分別為2.37%和2.88%，分別排名股票型基金第二名、混合型基金第一名。值得注意的是，華夏策略前十大重倉(cāng)股變化稍大，光正鋼構(gòu)、山西焦化、深天健等三只個(gè)股從前十大中消失，由葛洲壩、中國(guó)聯(lián)通、美爾雅頂上。不過(guò)，這些個(gè)股都在一季度時(shí)即進(jìn)入了王亞偉的持倉(cāng)名單。

　　紡織服裝板塊龍頭美爾雅成為王亞偉新晉重倉(cāng)股。華夏策略精選二季報(bào)顯示，美爾雅以1.65%的凈值占比，成為第十大重倉(cāng)股。不過(guò)，這并非王亞偉首次關(guān)注美爾雅。美爾雅的2010年報(bào)和2011一季報(bào)顯示，早在2010年底，華夏大盤精選就以250萬(wàn)股的持股數(shù)成為公司第八大流通股東，并且在2011年一季末時(shí)，仍以同樣的持股數(shù)成為第七大流通股股東。只是因?yàn)槌止墒兄挡桓撸罓栄挪⑽闯霈F(xiàn)在華夏大盤精選的重倉(cāng)股中，也并沒(méi)有格外引起市場(chǎng)關(guān)注。華夏大盤精選二季報(bào)顯示，持有紡織服裝股票市值47626.68萬(wàn)元，占該基金凈值比6.10%，占該基金全比股票投資市值比6.93%。

　　華夏策略精選此次持有的美爾雅共350.74萬(wàn)股，已超過(guò)華夏大盤精選一季末時(shí)持該股數(shù)量。不過(guò)，在華夏大盤精選的二季末重倉(cāng)股中，則并未看到美爾雅身影，其持有情況將待美爾雅中報(bào)披露后才能揭曉。

　　美爾雅自今年以來(lái)股價(jià)表現(xiàn)非常平穩(wěn)，在其他多數(shù)個(gè)股全年股價(jià)下跌的情況下，美爾雅股價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺。截至7月25日，該股年初至今已上漲超過(guò)42.58%，僅7月以來(lái)累計(jì)上漲4.36%。

　　5只重倉(cāng)股

　　7月以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)10%

　　據(jù)WIND資訊最新統(tǒng)計(jì)，二季度末共有24只紡織服裝股票躋身基金前十大重倉(cāng)股，其中有10只股票為新晉基金重倉(cāng)股，包括九牧王（參與基金11只）、鹿港科技（參與基金9只）、富安娜（參與基金4只）、華茂股份（參與基金3只）等得到3只以上基金重倉(cāng)。

　　截至7月25日收盤，大盤7月以來(lái)累計(jì)下跌2.65%（僅7月25日一天跌幅2.96%），紡織服裝指數(shù)累計(jì)上漲2.23%（7月25日當(dāng)天跌幅3.87%）；而基金重倉(cāng)的這24只紡織服裝股7月以來(lái)平均逆市上漲4.63%，且有5只股票初露鋒芒，累計(jì)漲幅更是超過(guò)10%。　　

　　華孚色紡:品牌溢價(jià)增利

　　7月以來(lái)累計(jì)上漲18.52%，該股票被3只基金重倉(cāng)持有，合計(jì)持股量517.66萬(wàn)股，環(huán)比增514.80萬(wàn)股，期末持倉(cāng)市值12662.06萬(wàn)元。享受該股近兩成漲幅的基金分別是東方精選混合、金元比聯(lián)豐利債券、中歐新藍(lán)籌混合，在17個(gè)交易里累計(jì)浮盈2345.01萬(wàn)元。由于公司品牌溢價(jià)增利，垂直整合成本帶來(lái)的成本下降，預(yù)計(jì)2011上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20~50%。申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，該公司是具有“品牌+資源”優(yōu)勢(shì)的“沙漠之花”，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快、估值低，維持“買入”評(píng)級(jí)。　　

　　江蘇三友：各子公司贏利均提升

　　7月以來(lái)累計(jì)上漲16.21%，該股被中銀收益混合這1只基金重倉(cāng)持有，持股量694.33萬(wàn)股，環(huán)比增191.19萬(wàn)股，期末持倉(cāng)市值8054.23萬(wàn)元。在7月以來(lái)的17個(gè)交易里累計(jì)浮盈1305.59萬(wàn)元。公司是國(guó)內(nèi)最大的OEM和ODM高檔女裝制造商之一，擁有高檔時(shí)裝2000萬(wàn)件(套)的年生產(chǎn)能力，且享受的服裝出口退稅率是16%。由于公司及各子公司的贏利能力均有所提升，預(yù)計(jì)2011上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20~50%。

　　森馬服飾：營(yíng)運(yùn)水平帶動(dòng)銷售增長(zhǎng)

　　7月以來(lái)累計(jì)上漲13.01%，該股票被5只基金重倉(cāng)持有，合計(jì)持股量261.10萬(wàn)股，環(huán)比減159.15萬(wàn)股，期末持倉(cāng)市值12582.59萬(wàn)元。這5只基金均為清一色的債券型基金，分別是華夏希望債券A、華夏債券A/B、泰信周期回報(bào)債券、天弘添利分級(jí)債券、易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)債券A，7月以來(lái)從中浮盈1636.99萬(wàn)元。由于營(yíng)銷渠道在2010年保持較快的增長(zhǎng)速度，直營(yíng)管理水平和店鋪營(yíng)運(yùn)水平提高，公司銷售收入持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)公司產(chǎn)品成本和費(fèi)用增長(zhǎng)得到有效控制，預(yù)計(jì)2011年1~6月凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20%~50%。

　　探路者：新品預(yù)訂情況良好

　　7月以來(lái)累計(jì)上漲12.97%，該股被廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先股票這1只基金重倉(cāng)持有，持股量846萬(wàn)股，環(huán)比增426萬(wàn)股，期末持倉(cāng)市值13366.83萬(wàn)元。在7月以來(lái)的17個(gè)交易里累計(jì)浮盈1733.68萬(wàn)元。7月5日公告，公司2012年春夏季產(chǎn)品預(yù)訂情況良好，訂單金額累計(jì)達(dá)4.82億元，較去年同期訂單金額增長(zhǎng)約66%，近年來(lái)公司85%以上的銷售收入均由每年兩次新品訂貨會(huì)訂單決定，本次訂貨會(huì)將對(duì)公司2012年上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重要影響。東方證券認(rèn)為，探路者是高成長(zhǎng)行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，考慮到未來(lái)品牌投入、股權(quán)激勵(lì)攤銷和訂貨會(huì)等情況，預(yù)計(jì)未來(lái)三年贏利復(fù)合增長(zhǎng)率65%，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。

　　七匹狼:外需拉動(dòng) 內(nèi)控加強(qiáng)

　　7月以來(lái)累計(jì)上漲11.55%，該股票被7只基金重倉(cāng)持有，合計(jì)持股量3556.19萬(wàn)股，環(huán)比減158.78萬(wàn)股，期末持倉(cāng)市值112731.36萬(wàn)元。這7只基金分別是易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)混合、廣發(fā)策略優(yōu)選混合、易方達(dá)積極成長(zhǎng)混合、建信優(yōu)勢(shì)、匯豐晉信消費(fèi)紅利股票、建信保本混合、民生增強(qiáng)收益?zhèn)疉，7月以來(lái)從中浮盈13020.47萬(wàn)元。由于公司服裝銷售業(yè)績(jī)良好，銷售費(fèi)用控制得當(dāng)，貨款回收及時(shí)，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備減少，使得公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)高于預(yù)期。預(yù)計(jì)2011上半年凈利潤(rùn)為16710.76萬(wàn)元至17948.59萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)35~45%。湘財(cái)證券認(rèn)為，七匹狼外需拉動(dòng)、內(nèi)控加強(qiáng)，推動(dòng)中期業(yè)績(jī)超預(yù)期。考慮公司良好的運(yùn)作基礎(chǔ)與下半年的利好因素，給予“買入”投資評(píng)級(jí)。