投資要點：

　　z行業新聞和公司信息

　　1、服裝面料夏料過剩秋料不足

　　2、產業用紡織品“十二五”規劃將于 10 月出臺

　　3、上市公司上半年業績公告

　　z行業基本走勢

　　上周在申萬一級行業中，所有行業指數全部下跌，紡織服裝行業收益為-3.50%，在23 個行業中排名第5，在市場震蕩加劇時期顯示出良好的防御性。

　　根據萬德市盈率(PE,TTM)的計算方法，上周紡織服裝行業整體估值為25.64，紡織行業估值為24.92，略微下降，相對有估值優勢；服裝行業估值為25.86，也低于10 年均值。兩個子行業的估值同時下降，主要是受系統風險影響，行業的投資機會仍然較好。

　　紡織服裝行業整體換手率繼續下降，已經連續四周。紡織行業換手率下降較多，服裝行業換手率較低。

　　紡織行業公司異軍突起，發布業績預減公告的公司多支進入漲幅榜前十，如鳳竹紡織，自上周發布預減公告后股價直線上漲；另外，華升股份半年報業績仍然虧損，但幅度減小，同時被發現招商基金介入，股價上升也較多；兩支ST 股票上漲幅度超過5%，市場對于業績較差公司的重組預期進一步加強。鹿港科技前期下跌幅度較大，上周大幅回升。回升幅度較大的還有開開實業和華斯股份。深紡織A限售股解禁，上周股價下跌超過10%。

　　z本周觀點

　　上周紡織服裝行業整體走勢好于大盤，紡織行業表現突出，尤其是業績預減或有重組預期的公司，但風險較大，不建議跟進此類公司。建議持續關注中報預增的公司。前周推薦的羅萊家紡、富安娜、七匹狼，以及九牧王四家公司，上周收益為-0.43%，主要是由于七匹狼大幅回調，但尚跑贏行業指數。

　　本周繼續推薦。

　　1.行業新聞和公司信息

　　1.1 服裝面料夏料過剩秋料不足

　　服裝面料價格指數小幅下滑，夏料繼續走低秋料銷量不足。近期，輕紡城傳統市場仍處淡市階段，夏季大眾面料成交繼續走低，滌綸FDY 噴織印花雪紡、118DFDY 針織印花兩面彈T 恤布和印花人棉布大眾花型現貨成交繼續下降，部分中小經營戶夏裝現貨成交繼續走低，夏裝面料淡市成交繼續銳減。秋冬創意面料研發力度進一步加大，局部性出樣增加，秋季對口面料部分前店后廠式布業公司和規模性經營門市下單繼續增加。但就整體市場而言，中小經營戶秋裝面料成交仍顯不足，服裝面料中的滌綸面料、滌棉面料、滌毛面料、滌粘面料、滌錦面料、粘膠面料、粘毛面料、錦綸面料、錦棉面料成交量價呈現不等量下滑走勢，拉動服裝面料價格指數小幅下滑。(來源：中國紡織報)

　　1.2 產業用紡織品“十二五”規劃將于10 月出臺

　　我國產業用紡織品行業仍處于成長階段，相比之下，美國、歐洲、日本等發達國家的產業用紡織品產量占全行業纖維加工總量的比重超過40%，依此來看，我國發展產業用紡織品還有巨大空間。

　　1.3 上市公司上半年業績公告

　　際華集團上半年凈利潤同比增長16.58%，基本每股收益0.087 元，同比下降18.43%。

　　華升股份上半年凈利潤同比增長75.56%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈虧損為8146305.24 元；基本每股收益為0.0055 元，同比增長71.88%。

　　金飛達上半年凈利潤同比減少57.04%；基本每股收益為0.0240 元，同比減少56.99%。

　　常山紡織上半年凈利潤同比增長 128.72%；基本每股收益為0.026 元，同比增長136.36%。

　　浪莎股份上半年凈利潤同比增長 12.78%；基本每股收益為0.115 元，同比增長12.75%。

　　2. 行業基本走勢

　　2.1 行業指數

　　上周市場指數整體下降，滬深300 下跌1.89%，中信紡織服裝行業指數略微上升，幅度為0.22%。在子行業中，中信紡織行業指數上升0.80%，中信服裝行業前期漲幅較大，上周服裝行業指數下跌0.26%。

　　比較成分區間的算術平均漲跌幅，在申萬一級行業中，所有行業指數全部下跌，紡織服裝行業收益為-3.50%，在23 個行業中排名第5，在市場震蕩加劇時期顯示出良好的防御性。

　　2.2 行業估值

　　根據萬德市盈率(PE,TTM)的計算方法，上周紡織服裝行業整體估值為25.64，紡織行業估值為24.92，略微下降，相對有估值優勢；服裝行業估值為25.86，也低于10 年均值。兩個子行業的估值同時下降，主要是受系統風險影響，行業的投資機會仍然較好。

　　上周申萬一級行業中，估值較高的是農林牧漁、餐飲旅游、信息服務等，已超過50 倍市盈率，紡織服裝行業的估值仍處于全市場的中等水平。

　　2.3 行業換手率

　　上周，紡織服裝行業整體換手率繼續下降，已經連續四周。紡織行業換手率下降較多，服裝行業換手率較低。

　　2.4 個股表現

　　上周紡織行業公司異軍突起，發布業績預減公告的公司多支進入漲幅榜前十，如鳳竹紡織，自上周發布預減公告后股價直線上漲；另外，華升股份半年報業績仍然虧損，但幅度減小，同時被發現招商基金介入，股價上升也較多；兩支ST 股票上漲幅度超過5%，市場對于業績較差公司的重組預期進一步加強。鹿港科技前期下跌幅度較大，上周大幅回升。回升幅度較大的還有開開實業和華斯股份。

　　深紡織 A 限售股解禁，上周股價下跌超過10%。

　　本周觀點

　　上周紡織服裝行業整體走勢好于大盤，紡織行業表現突出，尤其是業績預減或有重組預期的公司，但風險較大，不建議跟進此類公司。建議持續關注中報預增的公司。前周推薦的羅萊家紡、富安娜、七匹狼，以及九牧王四家公司，上周收益為-0.43%，主要是由于七匹狼大幅回調，但尚跑贏行業指數。本周繼續推薦。